Nhìn nhận về xu hướng giá thép trong nước và giải mã thị trường

Triển vọng ngắn hạn (1 - 3 tháng)

Trong ngắn hạn, giá thép được dự báo sẽ duy trì tương đối ổn định, nhưng vẫn tồn tại những rủi ro giảm đáng kể. Về phía cầu, ngành xây dựng hiện đang bước vào cuối mùa xây dựng cao điểm. Mặc dù một số dự án vẫn đang diễn ra, duy trì mức cầu nhất định cho thép, sự tăng trưởng về cầu vẫn ở mức khiêm tốn. Trong ngành sản xuất, mặc dù đã có dấu hiệu cải thiện về số lượng đơn hàng, nhưng chưa có sự bứt phá đáng kể, giữ cho tổng cầu tương đối ổn định.

Về phía cung, các nhà máy thép đang duy trì sản lượng ổn định. Với biên lợi nhuận hẹp, họ không có nhiều động lực để cắt giảm sản xuất, đảm bảo nguồn cung cao trên thị trường. Tuy nhiên, khi mùa đông đến gần, hoạt động xây dựng ở một số khu vực có khả năng sẽ chậm lại do điều kiện thời tiết bất lợi, làm giảm nhu cầu về thép. Ngoài ra, sự bất định gia tăng trên trường quốc tế, bao gồm tranh chấp thương mại và biến động tỷ giá hối đoái, có thể cản trở xuất khẩu thép của Trung Quốc, từ đó thêm áp lực lên nguồn cung trong nước. Tổng hợp tất cả, giá thép dự kiến sẽ chỉ dao động nhẹ quanh mức hiện tại trong ngắn hạn.

Triển vọng中期 (3 - 12 tháng)

Trong中期, sự biến động của giá thép sẽ được định hình bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố, dẫn đến một giai đoạn điều chỉnh không ổn định. Về phía cầu, việc tăng liên tục đầu tư cơ sở hạ tầng do nhà nước dẫn dắt, như việc triển khai các dự án đường sắt cao tốc và giao thông đô thị bằng đường sắt, sẽ hỗ trợ nhu cầu thép ở một mức độ nhất định. Sự chuyển đổi và nâng cấp của ngành sản xuất cũng sẽ thúc đẩy nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm thép cao cấp, đặc biệt trong các ngành công nghiệp mới nổi như xe năng lượng mới và sản xuất thiết bị cao cấp, nơi mà nhu cầu về thép cường độ cao, hiệu suất cao đang gia tăng.

Tuy nhiên, thị trường bất động sản vẫn là một yếu tố không chắc chắn. Dù các chính sách đã được nới lỏng, việc khôi phục niềm tin vào thị trường là một quá trình chậm. Sự tăng trưởng trong đầu tư phát triển bất động sản và khởi công xây dựng mới có khả năng sẽ yếu, làm suy giảm sự hỗ trợ cho nhu cầu thép xây dựng. Về phía cung, vấn đề dư thừa công suất trong ngành thép vẫn tồn tại. Mặc dù các chính sách kiểm soát công suất đang được thực hiện mạnh mẽ, quá trình loại bỏ công suất dư thừa là dần dần và sẽ không dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong ngắn hạn.

Các quy định bảo vệ môi trường nghiêm ngặt sẽ tiếp tục siết chặt hoạt động của các nhà máy thép, có thể buộc phải đóng cửa các cơ sở sản xuất không đạt tiêu chuẩn và ảnh hưởng đến nguồn cung thị trường. Giá nguyên liệu thô, đặc biệt là quặng sắt và than, cũng sẽ đóng vai trò quan trọng. Sự tăng giá của các nguyên liệu này sẽ làm tăng chi phí sản xuất thép, tạo sự hỗ trợ cho giá thép đi lên, trong khi giảm giá sẽ gây áp lực giảm xuống. Tổng thể, giá thép dự kiến sẽ dao động trong một phạm vi nhất định, chịu tác động từ mối quan hệ giữa cung - cầu và các yếu tố chi phí.

Triển vọng dài hạn (hơn 1 năm)

Nhìn về dài hạn, khi quá trình tái cơ cấu và chuyển đổi kinh tế của Trung Quốc diễn ra nhanh hơn, bức tranh cung - cầu của thị trường thép sẽ trải qua một sự thay đổi căn bản, với giá cả dần dịch chuyển hướng tới trạng thái cân bằng hợp lý hơn.

Ở phía cầu, sự thúc đẩy của ngành xây dựng hướng tới phát triển xanh và công nghiệp hóa sẽ làm tăng nhu cầu đối với các sản phẩm thép thân thiện với môi trường và hiệu suất cao. Đồng thời, khi thị trường bất động sản ổn định và xây dựng hạ tầng đạt đến một giai đoạn nhất định, nhu cầu tổng thể về thép trong xây dựng có khả năng sẽ đạt đỉnh và sau đó giảm nhẹ. Trong lĩnh vực sản xuất, sự mở rộng nhanh chóng của sản xuất cao cấp sẽ là động lực tăng trưởng chính cho nhu cầu thép cao cấp.

Về phía cung, tình trạng dư thừa công suất trong ngành thép sẽ được giải quyết hiệu quả. Qua việc thay thế công suất, sáp nhập và mua lại, mức độ tập trung của ngành sẽ tăng lên, nâng cao hiệu quả sản xuất và khả năng cạnh tranh trên thị trường, đồng thời hợp lý hóa nguồn cung ứng của thị trường. Về chính sách, các chính sách môi trường và ngành sẽ tiếp tục định hướng ngành thép phát triển theo hướng xanh, ít carbon và chất lượng cao, tiếp tục loại bỏ dần công suất không đạt tiêu chuẩn và thúc đẩy sự cân bằng hơn giữa cung và cầu.

Trên thị trường quốc tế, với sự phục hồi kinh tế toàn cầu và môi trường thương mại được cải thiện, xuất khẩu thép của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng trưởng ổn định, cung cấp thêm hỗ trợ cho thị trường trong nước. Tóm lại, giá thép sẽ ổn định trong dài hạn, được hỗ trợ bởi sự cân bằng tốt hơn giữa cung và cầu cùng với quản lý chi phí hiệu quả, và dần dần chuyển sang phạm vi định giá bền vững hơn.